精彩回顧｜壁虎資本2022年度投資者線上交流會如期舉行
2023-01-16 15:37:53 來源：
2023年1月11日下午3點，壁虎資本舉行了“2022年度線上投資者交流會”，壁虎資本董事長張增繼先生作主旨演講，回顧了壁虎資本2022年總體的運營情況。鑒于2022年的困頓局面，借此機會向每一位壁虎投資者深表歉意。
接下來以“2023年權益市場展望”為主題，回顧了2022年經濟運行情況，并探討了2023年宏觀經濟形勢和潛在的投資機會。
此次交流會還設置了投資者問答環節，張總和投資者開展互動交流。以下為交流會內容要點整理。
一、關于國內外宏觀經濟環境
01/ 美聯儲降息空間有限
雖然加息周期到頂，但通脹是多因素導致的，壓低通脹的過程注定會較為艱巨，降息空間有限。在加息尾部階段，既有風險，也有機會。
風險是加息可能會帶來經濟的輕度衰退，甚至重度衰退。機會是因為加息已經沒有空間了，未來更多可能是選擇降息。
從資本市場來講，無論是美國的納斯達克還是國內的A股、港股等，這些市場其實已經提前反映了美國加息周期給市場造成的沖擊。
02/ 國內維持寬松貨幣政策和積極財政政策
激發企業的投資需求和居民的消費需求，需要依靠政策釋放來壓低融資成本。因美國加息空間有限，國內的寬松政策有望延續，下半年可能會見到中國央行的降息。
03/ 2023國內經濟保持樂觀態度
疫情緩和后經濟內生動力部分恢復，經濟溫和復蘇，資金回流權益資產，2023國內經濟狀況大概率會改善。
二、五大投資方向
綜觀近期國內國際形勢，2023年我國經濟將主要以內需為主，壁虎資本重點關注以下五個投資方向，分別為：
01/ 泛消費
消費習慣和人的心理都會有一個較長的慣性影響，但也會有較好的復蘇，國產新冠特效藥和疫苗的到來也促使國內消費常態化，調味品在2023年仍是較好的細分賽道。
02/ 新能源
從長期來看仍有長足的發展空間，繼續看好新能源汽車以及新能源汽車的智能化方面。
03/ 數字經濟
看好產業數字化、數據中心、信息安全三大板塊。
04/ 軍工
未來的軍工行業要自給自足，可能不再基于防守。強軍建設才能帶來長期確定性：大國對抗促使軍費投入加大，作戰體系升級擴大整體需求，裝備更替新興技術落地應用，軍工國改軍貿出海提振信心。
05/ 半導體
未來實現半導體自主可控，是國家發展戰略。主要看好：半導體材料；晶圓代工。
三、投資者問答
Q1/ 怎么看2023年市場對新能源的悲觀預期?
A：總體比較悲觀。首先是終端產能擴張太快，上游原材料跟不上。雖然從長期來講，無論是新能源還是新能源車，毫無疑問都有著長足的空間，但是也不能支持過去兩年整個新能源賽道漲得如此之狠（尤其是鋰礦的價格居然能夠翻幾十倍）。不過新能源板塊去年三四季度調整已經足夠充分，我們認為可能在第一季度轉折會出現。
Q2/ 剛張總提到在中速增長階段，股市會有較長期的表現，是否能展開說說經濟中速增長？
A：我們研究過美國經濟發展最快的時候是六七十年代。到八十年代美國的GDP增長基本上是3%左右，恰恰是八十年代以后美國的股市走了一波30年的牛市。研究一下道瓊斯和納斯達克指數的走勢，就能得出相應的結果，包括歐洲市場，其實歐洲經濟早就很一般了，但是你會覺得很奇怪的現象是歐洲的股市一直在上漲，這跟資本市場的功能有關系。首先就是資本市場有融資功能，然后就是強者恒強，所以就會導致優秀的公司通過資本市場發展得更快，從而會出現蘋果，出現國內龍頭電池廠商等，這都有資本市場推動作用的。我覺得可能中美之間經濟結構還是很相似的，尤其是中國在制造業這個行業比美國更有優勢。
2022年黑天鵝事件頻發，或許不是中國資本市場最難的一年，但對壁虎資本來說是最艱難的一年，2023年及以后值得期待，長期慢?？善?！
張總最后表示，信心比黃金更重要，希望投資人可以給予我們更多的信心，也非常感謝各位投資人對壁虎資本一直以來的支持，讓我們共同祝福2023的經濟苦盡甘來，祝大家新年快樂，吉祥安康！
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